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海沙e 发表于  2018-01-08 11:26:12 2772字 ( 0/1526)

美国金融市场的审慎原则(原创首发)

2018年1月3日阿里旗下蚂蚁金服与美国速汇金公司同时宣布,蚂蚁金服收购速汇金方案因涉嫌危害美国银行账户信息安全未通过美国外国投资委员会审核被叫停,蚂蚁金服可能需要支付解约金。美国外国投资委员会是财政部属下跨部门机构,负责国外投资收购审核工作。2017年美国监管部门加强了中资企业在美国收购科技公司的审核。

 

尽管美国主张市场经济,并未放松金融领域外国投资的监管。美国早期对商业银行跨地域经营有诸多限制,形成了各地小型银行林立的局面,全国性大型银行以美国第一银行和花旗银行为主。两家全国性银行在业务上各有特色,提供的服务有所侧重。总体看来,美国对商业银行兼并重组持审慎态度。

 

美国外国投资委员会叫停蚂蚁金服收购速汇金案可以看作审慎原则对金融市场产生的作用。对于不了解内情的人来说,撇开政治因素影响,美国虽是有着成熟的金融市场体系的发达国家,其金融政策仍偏向审慎、稳重。

 

世贸组织承认各国在金融业所持的审慎原则,给予发展中国家在金融业更为宽泛的条件,允许发展中国家结合本国国情逐步放开金融市场。改革开放近四十年,中国银行业已经由当初的国有银行转变为独立核算的商业银行,再加上后期各地涌现的股份制银行,银行业也出现良好的竞争态势。有人说,中国商业银行不是太少,而是太多了。

 

从这个意义上说,中国金融业不是监管过严而是过于宽泛,以致出现职银行过多的局面。中国的金融市场化程度不可谓不高,对于外交介入也应该学习美国加强监管,关注中国银行账户安全风险,以审慎原则对待金融业外资投资兼并案。

 

互联网的发展已经改变了传统银行经营方式,尤其发展迅猛的移动支付业务已经实现传统银行相关功能,移动支付领域两家公司微信和支付宝完全是市场商业化运作,我国金融领域市场化发展势头良好。金融领域市场化不应以外商投资比例作为量化指标。

 

不管是美国还是欧洲,对于金融市场投资都有保护性措施。中国也应该实行相关保护性策略,对于承认中国市场经济地位的国家实行金融市场准入和相关优惠政策。既不强调双边协议,也不自废世贸多边协议;既不强调开展贸易战,也不做无谓牺牲,尤其经济领域,以市场商业化运作为原则,忌牺牲商业利益换取其他方面支持。

 

现代社会是商业化运作模式,商业化运营可以解决多数问题,没必无谓地妥协让利。如果美国在金融市场采取审慎原则,作为发展中国家的中国更应采取审慎、稳健策略。

 

美国正经历自由市场经济的考验。2013年美国最大的汽车城底特律申请破产可以看作汽车工业在经济市场化中受到的影响。在美国,汽车市场一半以上的份额被日本汽车占有,电子轻工产品也多来自于海外,美国多年来奉行的自由贸易影响本土企业的发展。特朗普上台后,实施大规模减免企业税收的方案对经济的影响仍有待观察。

 

如今人们对美国贸易保护主义的质疑,也是源于多年来美国经济领域实施的市场开放性政策出现的困扰。美国经济繁荣背后的隐忧值得发展中国家关注。

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