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新宏观主义 发表于  2017-02-10 20:24:53 7095字 ( 2/522)

废除外汇占款制度、再贷款制度,实施新宏观主义的储备需求,消除债务周期,实现经济可持续增长,助推中华民族的伟大复兴!

 一、世界经济困境

    市场经济带来了繁华,五彩斑斓的服饰,色香味俱全的美食,宜居的洋房,气派的大厦,便捷的高铁,发达的通讯;但是,它也有萧条,商品普遍过剩,银行天量坏账,企业大规模倒闭,工人群体性失业,并且这种经济危机周期性地降临。

    另一方面,资源枯竭、环境污染、两极分化严重,极端自利思潮泛滥,个人利益至上,社会呈现原子化、裂片化,严重威胁社会的稳定。

    中共十八届三中全会确立了市场经济的决定性地位,它的经济周期与准公共品匮乏问题同样也需要积极应对,以扬长避短,更有效地建设中国特色的市场经济。

    二、新宏观主义的解释框架

    由于分工与交换的发展,导致第一次工业革命,它推动了自然经济的金银货币向市场经济的现代纸币转变,由此货币从内生货币转化为外生货币。因为金银货币为物权货币,一般企业与金银采掘业交换所得,而纸币为债权货币,它为央行借贷所得,需要还本付息,即初始借贷者一端对央行负债,一端对市场享有债权。该转变让商品生产形成了实物循环与货币循环,实物循环的目的是实物的增值,即实物利润;货币循环的目的是货币的增值,即货币利润。在货币循环中,最终需求从自然经济的投资需求与消费需求并重转变为商品经济的单纯依赖消费需求,投资需求成为中间需求。

    根据产业树模型,顶级投资从央行再贷款,由于中间加工商的利润与工资储蓄沉淀,使顶级投资的销售收入仅为消费需求,它只是顶级投资的一部分,因此宏观投资必然亏损。即如果实物利润存在,那么,成功的市场是一定是过剩的,因为市场只能生产实物利润,无法提供货币利润。有人问,为什么亏损还投资呢?原因是固定资产折旧预期误导,即当产业循环周期低于折旧周期时,利润表展示出正利润,这就是现金流量表与利润表的差别所致。当正确预期时,则集体拒绝投资,这就是流动性陷阱。

    为了保证再生产的进行,发生了企业、消费者、国家等商业借贷,也就是说央行基础债务,商行衍生债务。而储蓄与部分准备金率制引起货币流动性短缺,形成短周期;多个短周期的债务累积形成平均56年的长周期。由于央行是唯一的货币生产者,故其债务不可偿还,只有通过周期性的强制清算,故经济周期的实质为债务周期,加杠杆,经济增长;去杠杆,经济衰退。因此,市场经济为中央银行与商业银行所主导,银行成为风险集聚区,经济危机来临时首当其冲。经济周期让社会财富受到人为的巨大毁坏,产出发生重大倒退,企业家才能此刻消失了,它无法组织起资本、劳动力、技术等生产要素再生产了,潜在生产力受到极大遏制,人们困苦不堪,典型为1929年的大萧条,它让放任自由的市场原教旨主义者破产,原因是这种债务拉动的经济增长不可持续。

    在实物利润主导的自然经济中,它的过剩是行业过剩而非全面过剩,资本的自由流动可以解决行业过剩,即萨伊定律指出的行业比例失衡问题,因此,均衡是有可能实现的。但这一切,在市场经济中都失效了。

    古典经济学与新古典经济学忽视了货币性质的重大转变,没有发现投资需求已经由自然经济的最终需求转变为市场经济的中间需求,更没有注意到银行的主导性作用,无法理解企业家受到现金流量表、利润表、资产负债率的严格约束,不能得出宏观投资必然亏损,累积债务不可偿还的结论,因此,它们面对经济周期要么坚决否认,要么无奈地视为天然存在。

    凯恩斯主义要求政府强行投资,由于政府投资拉动范围小,过剩资本没有出路,于是囤积原材料、炒作房地产、制造资产泡沫,抬高生产生活成本,企业被迫减产保价,而减产又引致工资收入下降,带动需求减少,于是只能继续减产,这就是滞胀。

    货币主义者主张宽松货币供应,但它没有关注到货币的债务性,因此,量化宽松要么导致债务累积,庞氏横行,僵尸遍地,进而发展为债务危机;要么出现流动性陷阱,过剩资本脱实入虚,炒作股市,鼓吹资产泡沫,危及银行系统稳定,央行紧缩银根则刺破泡沫,形如大萧条。

    两者结合的产物就是2008年的4万亿政府投资与10万亿的宽松房贷政策,让中国步入滞胀与债务危机的路口。钢铁、煤炭、水泥、电解铝、家电、多晶硅、风电、汽车等多行业过剩,库存积压,企业负债率居于世界前列,中国铁路总公司达到4万亿,其亏损的状况让偿还遥遥无期,东北特钢、山西煤炭等多家公司债务违约。

    另一方面,储蓄却面临保值增值困境。美国的401K计划投资股市,结果在次贷危机中遭受严重亏损,而它的市值恢复还是有赖于美联储的量化宽松。中国的社保基金投资股市又如何盈利?

    中国的去杠杆、去产能、去库存,提供有效供给,实际上,这还是新古典主义的行业过剩范畴,去产能、去杠杆的同时,也减少了总需求,这样,减产快的行业价格上升,利润改善,但整体需求减少,于是导致其它行业形成新的过剩,这些行业又不得不继续去产能、去杠杆,整个社会形成螺旋式下降,这就是滞胀的继续,也即重蹈上世纪70年代美国与90年代日本滞胀的覆辙。如不革新经济学,那么,债务周期的万有引力同样会将中国带向萧条。

    正是由于债务长周期让市场经济国家无法长大,滞胀迫使产业外移,本国空心化,失业严重;债务危机则如同万有引力一般将其周期性拉回萧条。西班牙、大英帝国、法兰西、德意志,曾经横行世界;日本、亚洲四小龙闪耀一时;美国的霸权今日也呈衰落之势。

    这是主流经济学的失败。根源为其方法论局限于微观,没有达成真正的宏观经济视野。它无法理解大萧条、滞胀、次贷危机、主权债务危机,要么无视其存在,要么托辞偶然,这让英国女王直言批评经济学家预测失败,保罗﹒罗默则怒斥卢卡斯的误导,主流经济学遭遇理论与实践上的全面失败,现实呼唤新宏观主义挽大厦之将倾。

    中国的改革开放收获了30年以上的高速增长,成为世界第二大经济体,该巨大成就的取得除了稳定的政治环境让企业家能顺利地组织生产要素进行有效供给外,需求方面,外在的市场常被忽略,即顺差拉动,这就是外汇占款制度。

    但该制度的缺陷也是显而易见:

    1、国内物价高涨,资源枯竭,环境污染,持有它国债权不但兑现无望,反而有投鼠忌器的掣肘,造成了中国国民的巨大福利损失;

    2、国际热钱在人民升值时涌入,贬值时出逃,严重扰乱国内的金融秩序;

    3、人民币的被动发行而丧失了货币主权;

    4、高额顺差触发逆差国的激烈反对,贸易战争持续不断;

    5、国内的滞胀形势让资本顺差消失,经常项目顺差减少,外储的流失导致悲观预期,威胁金融系统。

    因此外汇占款制度改革势在必行。

    而它的替代品——央行再贷款,由于频繁的收放无法形成长期投资、只能助长短期投机、并且进一步恶化整体债务率。

    三、新宏观主义的解决方案

    结合外汇占款的优点顺差拉动,得出经济可持续增长的必要条件为实物利润与货币利润同步,而成功的市场经济可以产出实物利润,但无法提供货币利润,即最终需求不足,因此,必须要有相应的货币利润,以补偿其价值。

    最终需求单纯依赖消费需求当然会不足,而储蓄却过剩,同时没有保值增值的途径。由央行增发的基础货币购买准公共品给储蓄创造利润空间,可以带动储蓄货币转化为储备实物资产,这样补偿作用于需求端,而非供给成本端,实现了增加最终需求的目的,使消费需求与储备需求并重,这就是储备需求。

    由于储备需求增发的基础货币为央行对社会的负债,它的偿还方式为社会全体成员对准公共品的免费使用。其中,准公共品的范围包括自然资源的勘探成果、智力资源的专利品、生态环境的改善、基础设施的通行费、老幼扶助计划等,储备需求以天地为仓,智力为库,空间无限。

    公共品经济就是公益经济,它与市场经济相辅相成,互动提高。市场经济的竞争机制为公益经济提供了质优价廉的准公共品;公益经济则一方面给予市场经济货币利润,以实现其实物利润之价值,另一方面提供了免费的自然资源、智力资源、环境保护、基础设施,大幅降低了市场成本。该举措为消除央行的基础债务,推动储蓄货币转化为储备实物,化解数倍的商行衍生债务,克服滞胀隐患,摆脱经济周期,避免财富的巨大浪费,增进整体福利提供了极大可能性。

    具体方案如下:

    废除外汇占款制度、再贷款制度,实施储备需求,消除债务周期。

    社保基金出资4万亿购买中铁总公司的铁路资产,央行每年支付2千亿的过路费,相当于正利息,而中铁总公司改组为几大客货运公司,展开合理竞争,提质降价,增进社会福 利。该举措可化解中铁总公司的债务危机、社保基金的保值增值困境、央行再贷款难题。

    央行支付国家骨干高速通行费,给PPP投资高速等基础设施建设创造利润,实现房地产去支柱化、进而带动上游水泥、钢铁、煤炭、建材等过剩行业去产能,工人转型。

    央行购买清洁空气,带动处于流动性陷阱的社会资本投资荒漠绿化。

    建立专利、艺术品、勘探成果等新财富股份市场,央行逢低择优买入重大的专利、艺术品、勘探成果,遴选合格企业免费实施。从根本上实现专利、艺术品、勘探成果公共品化,实质推动产业升级、技术创新与储备前延。

    央行每年每月支付不满18岁与60岁以上国民老幼扶助费用。

    央行购买国民职业培训服务,为国民提供免费的职业培训。

    成立反周期操作的商业银行储备基金,以低于行业成本价收储煤炭、钢铁、稀土、锡、镍、铟等稀有金属,在经济高涨时抛出,以稳定产出规模,避免供给的暴涨暴跌。

    该方案经全国人大审批后,由央行具体组织实施。

    撰写人简介:

    张二寅,山东宁阳人,现居天津。1992年毕业于西南石油学院自动化专业,中国社会科学院MBA,国际财务管理师(IFM)。当代宏观经济学者,主要从事西方经济学、政治经济学、控制论等跨学科领域的研究,新宏观主义创建者,储备需求倡导者,指出储备需求为第四大需求,它实现了对消费不足的价值补偿,是摆脱经济危机的根本路径。

    专著《新宏观主义》,新宏观主义开篇之作,在批判吸收斯密、马克思、凯恩斯、弗里德曼基础之上,全面改写经济学,指出储备需求为第四大需求,它实现了对消费不足的价值补偿,是摆脱经济危机的根本路径。

    合著《草野集——中国经济再出发》,以新宏观主义的储备需求理论为指导,针对中铁总公司4万亿债务,社保基金保值增值困境,央行再贷款两难三方问题,提出了根本性的解决方案。

    2000年以来,在《中国管理科学》、《中国物价》、草根网、人大经济论坛、天涯论坛、凯迪论坛、每经智库、凤凰网相继发表300多篇文章,最近的文章基本被列为头条与精华。            其中:

    1、2000年在中国科技大学参加《宏观经济物理学国际研讨会》,发表《宏观经济物理学》。

    2、2003年致信北京市交管委,提出一揽子快速公交解决方案,由于缺乏专业指导,目前实施并没有达到预期效果。

    3、2007年在《中国物价》发表《供求定理的逻辑缺陷与价格解释》。

    4、《贬值美元的保值储蓄与人民币布雷顿体系的崩溃》2008年6月23日反对让人民币大幅升值,政策选择与此一致,避免了人民币暴涨暴跌;

    5、《政府放纵下的油价暴涨让世界休克 》2008-07-04呼吁警惕油价见顶风险,而中国国航、东方航空则与高盛对赌油价上涨而巨亏;

    6、《宁为牛后不为鸡口的人民币》 2008-07-18揭开了人民币国际化的进程;

    7、《医疗总改革》 2008-11-10指出医改的核心为以药养医,要提高处方费、手术费、护理费加以纠正,今天,国家开始意识到这点,深圳、滨海新区开始实施。

    8、《南辕北辙的4万亿政府投入》 2008-12-10,准确预测了钢铁、煤炭、水泥等行业产能必然过剩的后果,并指出国际油价已跌入低点。

    9、《准备金率与经济周期长度的关系论证》2014-05-29,以数学模型推导出实际经济周期长度。

    10、《长周期:日本复苏美国繁荣中国滞胀 》2015-02-21,论证了美国加息的两难性。

    11、《供给侧管理的前景展望》2015-11-15,对供给侧管理的来龙去脉进行了梳理与预测。

    12、《新宏观主义方法论大纲》2016-09-26,全面阐述了创新的宏观经济分析方法论

    13、《美元果真能大规模回流美国吗?》 2016-11-12,做出美元不会大幅升值,人民币不会大幅贬值的论断。

    个人主页:草根网张二寅博客

新宏观主义 发表于  2017-02-28 17:06:17 52字 ( 0/0)

债务问题是当今最重大的经济问题,它涉及货币、银行、股市、楼市、汇率、企业、就业、增长,需要迫切系统解决。

 一、世界经济困境

    市场经济带来了繁华,五彩斑斓的服饰,色香味俱全的美食,宜居的洋房,气派的大厦,便捷的高铁,发达的通讯;但是,它也有萧条,商品普遍过剩,银行天量坏账,企业大规模倒闭,工人群体性失业,并且这种经济危机周期性地降临。

    另一方面,资源枯竭、环境污染、两极分化严重,极端自利思潮泛滥,个人利益至上,社会呈现原子化、裂片化,严重威胁社会的稳定。

    中共十八届三中全会确立了市场经济的决定性地位,它的经济周期与准公共品匮乏问题同样也需要积极应对,以扬长避短,更有效地建设中国特色的市场经济。

    二、新宏观主义的解释框架

    由于分工与交换的发展,导致第一次工业革命,它推动了自然经济的金银货币向市场经济的现代纸币转变,由此货币从内生货币转化为外生货币。因为金银货币为物权货币,一般企业与金银采掘业交换所得,而纸币为债权货币,它为央行借贷所得,需要还本付息,即初始借贷者一端对央行负债,一端对市场享有债权。该转变让商品生产形成了实物循环与货币循环,实物循环的目的是实物的增值,即实物利润;货币循环的目的是货币的增值,即货币利润。在货币循环中,最终需求从自然经济的投资需求与消费需求并重转变为商品经济的单纯依赖消费需求,投资需求成为中间需求。

    根据产业树模型,顶级投资从央行再贷款,由于中间加工商的利润与工资储蓄沉淀,使顶级投资的销售收入仅为消费需求,它只是顶级投资的一部分,因此宏观投资必然亏损。即如果实物利润存在,那么,成功的市场是一定是过剩的,因为市场只能生产实物利润,无法提供货币利润。有人问,为什么亏损还投资呢?原因是固定资产折旧预期误导,即当产业循环周期低于折旧周期时,利润表展示出正利润,这就是现金流量表与利润表的差别所致。当正确预期时,则集体拒绝投资,这就是流动性陷阱。

    为了保证再生产的进行,发生了企业、消费者、国家等商业借贷,也就是说央行基础债务,商行衍生债务。而储蓄与部分准备金率制引起货币流动性短缺,形成短周期;多个短周期的债务累积形成平均56年的长周期。由于央行是唯一的货币生产者,故其债务不可偿还,只有通过周期性的强制清算,故经济周期的实质为债务周期,加杠杆,经济增长;去杠杆,经济衰退。因此,市场经济为中央银行与商业银行所主导,银行成为风险集聚区,经济危机来临时首当其冲。经济周期让社会财富受到人为的巨大毁坏,产出发生重大倒退,企业家才能此刻消失了,它无法组织起资本、劳动力、技术等生产要素再生产了,潜在生产力受到极大遏制,人们困苦不堪,典型为1929年的大萧条,它让放任自由的市场原教旨主义者破产,原因是这种债务拉动的经济增长不可持续。

    在实物利润主导的自然经济中,它的过剩是行业过剩而非全面过剩,资本的自由流动可以解决行业过剩,即萨伊定律指出的行业比例失衡问题,因此,均衡是有可能实现的。但这一切,在市场经济中都失效了。

    古典经济学与新古典经济学忽视了货币性质的重大转变,没有发现投资需求已经由自然经济的最终需求转变为市场经济的中间需求,更没有注意到银行的主导性作用,无法理解企业家受到现金流量表、利润表、资产负债率的严格约束,不能得出宏观投资必然亏损,累积债务不可偿还的结论,因此,它们面对经济周期要么坚决否认,要么无奈地视为天然存在。

    凯恩斯主义要求政府强行投资,由于政府投资拉动范围小,过剩资本没有出路,于是囤积原材料、炒作房地产、制造资产泡沫,抬高生产生活成本,企业被迫减产保价,而减产又引致工资收入下降,带动需求减少,于是只能继续减产,这就是滞胀。

    货币主义者主张宽松货币供应,但它没有关注到货币的债务性,因此,量化宽松要么导致债务累积,庞氏横行,僵尸遍地,进而发展为债务危机;要么出现流动性陷阱,过剩资本脱实入虚,炒作股市,鼓吹资产泡沫,危及银行系统稳定,央行紧缩银根则刺破泡沫,形如大萧条。

    两者结合的产物就是2008年的4万亿政府投资与10万亿的宽松房贷政策,让中国步入滞胀与债务危机的路口。钢铁、煤炭、水泥、电解铝、家电、多晶硅、风电、汽车等多行业过剩,库存积压,企业负债率居于世界前列,中国铁路总公司达到4万亿,其亏损的状况让偿还遥遥无期,东北特钢、山西煤炭等多家公司债务违约。

    另一方面,储蓄却面临保值增值困境。美国的401K计划投资股市,结果在次贷危机中遭受严重亏损,而它的市值恢复还是有赖于美联储的量化宽松。中国的社保基金投资股市又如何盈利?

    中国的去杠杆、去产能、去库存,提供有效供给,实际上,这还是新古典主义的行业过剩范畴,去产能、去杠杆的同时,也减少了总需求,这样,减产快的行业价格上升,利润改善,但整体需求减少,于是导致其它行业形成新的过剩,这些行业又不得不继续去产能、去杠杆,整个社会形成螺旋式下降,这就是滞胀的继续,也即重蹈上世纪70年代美国与90年代日本滞胀的覆辙。如不革新经济学,那么,债务周期的万有引力同样会将中国带向萧条。

    正是由于债务长周期让市场经济国家无法长大,滞胀迫使产业外移,本国空心化,失业严重;债务危机则如同万有引力一般将其周期性拉回萧条。西班牙、大英帝国、法兰西、德意志,曾经横行世界;日本、亚洲四小龙闪耀一时;美国的霸权今日也呈衰落之势。

    这是主流经济学的失败。根源为其方法论局限于微观,没有达成真正的宏观经济视野。它无法理解大萧条、滞胀、次贷危机、主权债务危机,要么无视其存在,要么托辞偶然,这让英国女王直言批评经济学家预测失败,保罗﹒罗默则怒斥卢卡斯的误导,主流经济学遭遇理论与实践上的全面失败,现实呼唤新宏观主义挽大厦之将倾。

    中国的改革开放收获了30年以上的高速增长,成为世界第二大经济体,该巨大成就的取得除了稳定的政治环境让企业家能顺利地组织生产要素进行有效供给外,需求方面,外在的市场常被忽略,即顺差拉动,这就是外汇占款制度。

    但该制度的缺陷也是显而易见:

    1、国内物价高涨,资源枯竭,环境污染,持有它国债权不但兑现无望,反而有投鼠忌器的掣肘,造成了中国国民的巨大福利损失;

    2、国际热钱在人民升值时涌入,贬值时出逃,严重扰乱国内的金融秩序;

    3、人民币的被动发行而丧失了货币主权;

    4、高额顺差触发逆差国的激烈反对,贸易战争持续不断;

    5、国内的滞胀形势让资本顺差消失,经常项目顺差减少,外储的流失导致悲观预期,威胁金融系统。

    因此外汇占款制度改革势在必行。

    而它的替代品——央行再贷款,由于频繁的收放无法形成长期投资、只能助长短期投机、并且进一步恶化整体债务率。

    三、新宏观主义的解决方案

    结合外汇占款的优点顺差拉动,得出经济可持续增长的必要条件为实物利润与货币利润同步,而成功的市场经济可以产出实物利润,但无法提供货币利润,即最终需求不足,因此,必须要有相应的货币利润,以补偿其价值。

    最终需求单纯依赖消费需求当然会不足,而储蓄却过剩,同时没有保值增值的途径。由央行增发的基础货币购买准公共品给储蓄创造利润空间,可以带动储蓄货币转化为储备实物资产,这样补偿作用于需求端,而非供给成本端,实现了增加最终需求的目的,使消费需求与储备需求并重,这就是储备需求。

    由于储备需求增发的基础货币为央行对社会的负债,它的偿还方式为社会全体成员对准公共品的免费使用。其中,准公共品的范围包括自然资源的勘探成果、智力资源的专利品、生态环境的改善、基础设施的通行费、老幼扶助计划等,储备需求以天地为仓,智力为库,空间无限。

    公共品经济就是公益经济,它与市场经济相辅相成,互动提高。市场经济的竞争机制为公益经济提供了质优价廉的准公共品;公益经济则一方面给予市场经济货币利润,以实现其实物利润之价值,另一方面提供了免费的自然资源、智力资源、环境保护、基础设施,大幅降低了市场成本。该举措为消除央行的基础债务,推动储蓄货币转化为储备实物,化解数倍的商行衍生债务,克服滞胀隐患,摆脱经济周期,避免财富的巨大浪费,增进整体福利提供了极大可能性。

    具体方案如下:

    废除外汇占款制度、再贷款制度,实施储备需求,消除债务周期。

    社保基金出资4万亿购买中铁总公司的铁路资产,央行每年支付2千亿的过路费,相当于正利息,而中铁总公司改组为几大客货运公司,展开合理竞争,提质降价,增进社会福 利。该举措可化解中铁总公司的债务危机、社保基金的保值增值困境、央行再贷款难题。

    央行支付国家骨干高速通行费,给PPP投资高速等基础设施建设创造利润,实现房地产去支柱化、进而带动上游水泥、钢铁、煤炭、建材等过剩行业去产能,工人转型。

    央行购买清洁空气,带动处于流动性陷阱的社会资本投资荒漠绿化。

    建立专利、艺术品、勘探成果等新财富股份市场,央行逢低择优买入重大的专利、艺术品、勘探成果,遴选合格企业免费实施。从根本上实现专利、艺术品、勘探成果公共品化,实质推动产业升级、技术创新与储备前延。

    央行每年每月支付不满18岁与60岁以上国民老幼扶助费用。

    央行购买国民职业培训服务,为国民提供免费的职业培训。

    成立反周期操作的商业银行储备基金,以低于行业成本价收储煤炭、钢铁、稀土、锡、镍、铟等稀有金属,在经济高涨时抛出,以稳定产出规模,避免供给的暴涨暴跌。

    该方案经全国人大审批后,由央行具体组织实施。

    撰写人简介:

    张二寅,山东宁阳人,现居天津。1992年毕业于西南石油学院自动化专业,中国社会科学院MBA,国际财务管理师(IFM)。当代宏观经济学者,主要从事西方经济学、政治经济学、控制论等跨学科领域的研究,新宏观主义创建者,储备需求倡导者,指出储备需求为第四大需求,它实现了对消费不足的价值补偿,是摆脱经济危机的根本路径。

    专著《新宏观主义》,新宏观主义开篇之作,在批判吸收斯密、马克思、凯恩斯、弗里德曼基础之上,全面改写经济学,指出储备需求为第四大需求,它实现了对消费不足的价值补偿,是摆脱经济危机的根本路径。

    合著《草野集——中国经济再出发》,以新宏观主义的储备需求理论为指导,针对中铁总公司4万亿债务,社保基金保值增值困境,央行再贷款两难三方问题,提出了根本性的解决方案。

    2000年以来,在《中国管理科学》、《中国物价》、草根网、人大经济论坛、天涯论坛、凯迪论坛、每经智库、凤凰网相继发表300多篇文章,最近的文章基本被列为头条与精华。            其中:

    1、2000年在中国科技大学参加《宏观经济物理学国际研讨会》,发表《宏观经济物理学》。

    2、2003年致信北京市交管委,提出一揽子快速公交解决方案,由于缺乏专业指导,目前实施并没有达到预期效果。

    3、2007年在《中国物价》发表《供求定理的逻辑缺陷与价格解释》。

    4、《贬值美元的保值储蓄与人民币布雷顿体系的崩溃》2008年6月23日反对让人民币大幅升值,政策选择与此一致,避免了人民币暴涨暴跌;

    5、《政府放纵下的油价暴涨让世界休克 》2008-07-04呼吁警惕油价见顶风险,而中国国航、东方航空则与高盛对赌油价上涨而巨亏;

    6、《宁为牛后不为鸡口的人民币》 2008-07-18揭开了人民币国际化的进程;

    7、《医疗总改革》 2008-11-10指出医改的核心为以药养医,要提高处方费、手术费、护理费加以纠正,今天,国家开始意识到这点,深圳、滨海新区开始实施。

    8、《南辕北辙的4万亿政府投入》 2008-12-10,准确预测了钢铁、煤炭、水泥等行业产能必然过剩的后果,并指出国际油价已跌入低点。

    9、《准备金率与经济周期长度的关系论证》2014-05-29,以数学模型推导出实际经济周期长度。

    10、《长周期:日本复苏美国繁荣中国滞胀 》2015-02-21,论证了美国加息的两难性。

    11、《供给侧管理的前景展望》2015-11-15,对供给侧管理的来龙去脉进行了梳理与预测。

    12、《新宏观主义方法论大纲》2016-09-26,全面阐述了创新的宏观经济分析方法论

    13、《美元果真能大规模回流美国吗?》 2016-11-12,做出美元不会大幅升值,人民币不会大幅贬值的论断。

    个人主页:草根网张二寅博客

新宏观主义 发表于  2017-02-12 22:27:59 65字 ( 0/28)

实施储备需求后,经济增长不再依靠顺差拉动,贸易基本平衡,央行不再强制结汇,不再购买外汇做为增发货币的依据,部分盈余外汇可藏汇于民。

 一、世界经济困境

    市场经济带来了繁华,五彩斑斓的服饰,色香味俱全的美食,宜居的洋房,气派的大厦,便捷的高铁,发达的通讯;但是,它也有萧条,商品普遍过剩,银行天量坏账,企业大规模倒闭,工人群体性失业,并且这种经济危机周期性地降临。

    另一方面,资源枯竭、环境污染、两极分化严重,极端自利思潮泛滥,个人利益至上,社会呈现原子化、裂片化,严重威胁社会的稳定。

    中共十八届三中全会确立了市场经济的决定性地位,它的经济周期与准公共品匮乏问题同样也需要积极应对,以扬长避短,更有效地建设中国特色的市场经济。

    二、新宏观主义的解释框架

    由于分工与交换的发展,导致第一次工业革命,它推动了自然经济的金银货币向市场经济的现代纸币转变,由此货币从内生货币转化为外生货币。因为金银货币为物权货币,一般企业与金银采掘业交换所得,而纸币为债权货币,它为央行借贷所得,需要还本付息,即初始借贷者一端对央行负债,一端对市场享有债权。该转变让商品生产形成了实物循环与货币循环,实物循环的目的是实物的增值,即实物利润;货币循环的目的是货币的增值,即货币利润。在货币循环中,最终需求从自然经济的投资需求与消费需求并重转变为商品经济的单纯依赖消费需求,投资需求成为中间需求。

    根据产业树模型,顶级投资从央行再贷款,由于中间加工商的利润与工资储蓄沉淀,使顶级投资的销售收入仅为消费需求,它只是顶级投资的一部分,因此宏观投资必然亏损。即如果实物利润存在,那么,成功的市场是一定是过剩的,因为市场只能生产实物利润,无法提供货币利润。有人问,为什么亏损还投资呢?原因是固定资产折旧预期误导,即当产业循环周期低于折旧周期时,利润表展示出正利润,这就是现金流量表与利润表的差别所致。当正确预期时,则集体拒绝投资,这就是流动性陷阱。

    为了保证再生产的进行,发生了企业、消费者、国家等商业借贷,也就是说央行基础债务,商行衍生债务。而储蓄与部分准备金率制引起货币流动性短缺,形成短周期;多个短周期的债务累积形成平均56年的长周期。由于央行是唯一的货币生产者,故其债务不可偿还,只有通过周期性的强制清算,故经济周期的实质为债务周期,加杠杆,经济增长;去杠杆,经济衰退。因此,市场经济为中央银行与商业银行所主导,银行成为风险集聚区,经济危机来临时首当其冲。经济周期让社会财富受到人为的巨大毁坏,产出发生重大倒退,企业家才能此刻消失了,它无法组织起资本、劳动力、技术等生产要素再生产了,潜在生产力受到极大遏制,人们困苦不堪,典型为1929年的大萧条,它让放任自由的市场原教旨主义者破产,原因是这种债务拉动的经济增长不可持续。

    在实物利润主导的自然经济中,它的过剩是行业过剩而非全面过剩,资本的自由流动可以解决行业过剩,即萨伊定律指出的行业比例失衡问题,因此,均衡是有可能实现的。但这一切,在市场经济中都失效了。

    古典经济学与新古典经济学忽视了货币性质的重大转变,没有发现投资需求已经由自然经济的最终需求转变为市场经济的中间需求,更没有注意到银行的主导性作用,无法理解企业家受到现金流量表、利润表、资产负债率的严格约束,不能得出宏观投资必然亏损,累积债务不可偿还的结论,因此,它们面对经济周期要么坚决否认,要么无奈地视为天然存在。

    凯恩斯主义要求政府强行投资,由于政府投资拉动范围小,过剩资本没有出路,于是囤积原材料、炒作房地产、制造资产泡沫,抬高生产生活成本,企业被迫减产保价,而减产又引致工资收入下降,带动需求减少,于是只能继续减产,这就是滞胀。

    货币主义者主张宽松货币供应,但它没有关注到货币的债务性,因此,量化宽松要么导致债务累积,庞氏横行,僵尸遍地,进而发展为债务危机;要么出现流动性陷阱,过剩资本脱实入虚,炒作股市,鼓吹资产泡沫,危及银行系统稳定,央行紧缩银根则刺破泡沫,形如大萧条。

    两者结合的产物就是2008年的4万亿政府投资与10万亿的宽松房贷政策,让中国步入滞胀与债务危机的路口。钢铁、煤炭、水泥、电解铝、家电、多晶硅、风电、汽车等多行业过剩,库存积压,企业负债率居于世界前列,中国铁路总公司达到4万亿,其亏损的状况让偿还遥遥无期,东北特钢、山西煤炭等多家公司债务违约。

    另一方面,储蓄却面临保值增值困境。美国的401K计划投资股市,结果在次贷危机中遭受严重亏损,而它的市值恢复还是有赖于美联储的量化宽松。中国的社保基金投资股市又如何盈利?

    中国的去杠杆、去产能、去库存,提供有效供给,实际上,这还是新古典主义的行业过剩范畴,去产能、去杠杆的同时,也减少了总需求,这样,减产快的行业价格上升,利润改善,但整体需求减少,于是导致其它行业形成新的过剩,这些行业又不得不继续去产能、去杠杆,整个社会形成螺旋式下降,这就是滞胀的继续,也即重蹈上世纪70年代美国与90年代日本滞胀的覆辙。如不革新经济学,那么,债务周期的万有引力同样会将中国带向萧条。

    正是由于债务长周期让市场经济国家无法长大,滞胀迫使产业外移,本国空心化,失业严重;债务危机则如同万有引力一般将其周期性拉回萧条。西班牙、大英帝国、法兰西、德意志,曾经横行世界;日本、亚洲四小龙闪耀一时;美国的霸权今日也呈衰落之势。

    这是主流经济学的失败。根源为其方法论局限于微观,没有达成真正的宏观经济视野。它无法理解大萧条、滞胀、次贷危机、主权债务危机,要么无视其存在,要么托辞偶然,这让英国女王直言批评经济学家预测失败,保罗﹒罗默则怒斥卢卡斯的误导,主流经济学遭遇理论与实践上的全面失败,现实呼唤新宏观主义挽大厦之将倾。

    中国的改革开放收获了30年以上的高速增长,成为世界第二大经济体,该巨大成就的取得除了稳定的政治环境让企业家能顺利地组织生产要素进行有效供给外,需求方面,外在的市场常被忽略,即顺差拉动,这就是外汇占款制度。

    但该制度的缺陷也是显而易见:

    1、国内物价高涨,资源枯竭,环境污染,持有它国债权不但兑现无望,反而有投鼠忌器的掣肘,造成了中国国民的巨大福利损失;

    2、国际热钱在人民升值时涌入,贬值时出逃,严重扰乱国内的金融秩序;

    3、人民币的被动发行而丧失了货币主权;

    4、高额顺差触发逆差国的激烈反对,贸易战争持续不断;

    5、国内的滞胀形势让资本顺差消失,经常项目顺差减少,外储的流失导致悲观预期,威胁金融系统。

    因此外汇占款制度改革势在必行。

    而它的替代品——央行再贷款,由于频繁的收放无法形成长期投资、只能助长短期投机、并且进一步恶化整体债务率。

    三、新宏观主义的解决方案

    结合外汇占款的优点顺差拉动,得出经济可持续增长的必要条件为实物利润与货币利润同步,而成功的市场经济可以产出实物利润,但无法提供货币利润,即最终需求不足,因此,必须要有相应的货币利润,以补偿其价值。

    最终需求单纯依赖消费需求当然会不足,而储蓄却过剩,同时没有保值增值的途径。由央行增发的基础货币购买准公共品给储蓄创造利润空间,可以带动储蓄货币转化为储备实物资产,这样补偿作用于需求端,而非供给成本端,实现了增加最终需求的目的,使消费需求与储备需求并重,这就是储备需求。

    由于储备需求增发的基础货币为央行对社会的负债,它的偿还方式为社会全体成员对准公共品的免费使用。其中,准公共品的范围包括自然资源的勘探成果、智力资源的专利品、生态环境的改善、基础设施的通行费、老幼扶助计划等,储备需求以天地为仓,智力为库,空间无限。

    公共品经济就是公益经济,它与市场经济相辅相成,互动提高。市场经济的竞争机制为公益经济提供了质优价廉的准公共品;公益经济则一方面给予市场经济货币利润,以实现其实物利润之价值,另一方面提供了免费的自然资源、智力资源、环境保护、基础设施,大幅降低了市场成本。该举措为消除央行的基础债务,推动储蓄货币转化为储备实物,化解数倍的商行衍生债务,克服滞胀隐患,摆脱经济周期,避免财富的巨大浪费,增进整体福利提供了极大可能性。

    具体方案如下:

    废除外汇占款制度、再贷款制度,实施储备需求,消除债务周期。

    社保基金出资4万亿购买中铁总公司的铁路资产,央行每年支付2千亿的过路费,相当于正利息,而中铁总公司改组为几大客货运公司,展开合理竞争,提质降价,增进社会福 利。该举措可化解中铁总公司的债务危机、社保基金的保值增值困境、央行再贷款难题。

    央行支付国家骨干高速通行费,给PPP投资高速等基础设施建设创造利润,实现房地产去支柱化、进而带动上游水泥、钢铁、煤炭、建材等过剩行业去产能,工人转型。

    央行购买清洁空气,带动处于流动性陷阱的社会资本投资荒漠绿化。

    建立专利、艺术品、勘探成果等新财富股份市场,央行逢低择优买入重大的专利、艺术品、勘探成果,遴选合格企业免费实施。从根本上实现专利、艺术品、勘探成果公共品化,实质推动产业升级、技术创新与储备前延。

    央行每年每月支付不满18岁与60岁以上国民老幼扶助费用。

    央行购买国民职业培训服务,为国民提供免费的职业培训。

    成立反周期操作的商业银行储备基金,以低于行业成本价收储煤炭、钢铁、稀土、锡、镍、铟等稀有金属,在经济高涨时抛出,以稳定产出规模,避免供给的暴涨暴跌。

    该方案经全国人大审批后,由央行具体组织实施。

    撰写人简介:

    张二寅,山东宁阳人,现居天津。1992年毕业于西南石油学院自动化专业,中国社会科学院MBA,国际财务管理师(IFM)。当代宏观经济学者,主要从事西方经济学、政治经济学、控制论等跨学科领域的研究,新宏观主义创建者,储备需求倡导者,指出储备需求为第四大需求,它实现了对消费不足的价值补偿,是摆脱经济危机的根本路径。

    专著《新宏观主义》,新宏观主义开篇之作,在批判吸收斯密、马克思、凯恩斯、弗里德曼基础之上,全面改写经济学,指出储备需求为第四大需求,它实现了对消费不足的价值补偿,是摆脱经济危机的根本路径。

    合著《草野集——中国经济再出发》,以新宏观主义的储备需求理论为指导,针对中铁总公司4万亿债务,社保基金保值增值困境,央行再贷款两难三方问题,提出了根本性的解决方案。

    2000年以来,在《中国管理科学》、《中国物价》、草根网、人大经济论坛、天涯论坛、凯迪论坛、每经智库、凤凰网相继发表300多篇文章,最近的文章基本被列为头条与精华。            其中:

    1、2000年在中国科技大学参加《宏观经济物理学国际研讨会》,发表《宏观经济物理学》。

    2、2003年致信北京市交管委,提出一揽子快速公交解决方案,由于缺乏专业指导,目前实施并没有达到预期效果。

    3、2007年在《中国物价》发表《供求定理的逻辑缺陷与价格解释》。

    4、《贬值美元的保值储蓄与人民币布雷顿体系的崩溃》2008年6月23日反对让人民币大幅升值,政策选择与此一致,避免了人民币暴涨暴跌;

    5、《政府放纵下的油价暴涨让世界休克 》2008-07-04呼吁警惕油价见顶风险,而中国国航、东方航空则与高盛对赌油价上涨而巨亏;

    6、《宁为牛后不为鸡口的人民币》 2008-07-18揭开了人民币国际化的进程;

    7、《医疗总改革》 2008-11-10指出医改的核心为以药养医,要提高处方费、手术费、护理费加以纠正,今天,国家开始意识到这点,深圳、滨海新区开始实施。

    8、《南辕北辙的4万亿政府投入》 2008-12-10,准确预测了钢铁、煤炭、水泥等行业产能必然过剩的后果,并指出国际油价已跌入低点。

    9、《准备金率与经济周期长度的关系论证》2014-05-29,以数学模型推导出实际经济周期长度。

    10、《长周期:日本复苏美国繁荣中国滞胀 》2015-02-21,论证了美国加息的两难性。

    11、《供给侧管理的前景展望》2015-11-15,对供给侧管理的来龙去脉进行了梳理与预测。

    12、《新宏观主义方法论大纲》2016-09-26,全面阐述了创新的宏观经济分析方法论

    13、《美元果真能大规模回流美国吗?》 2016-11-12,做出美元不会大幅升值,人民币不会大幅贬值的论断。

    个人主页:草根网张二寅博客

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